恶意收购从一九七零年代兴起，到现在一九八零年代的大行其道，可谓演绎了无数腥风血雨，而只比高弦年长两岁的罗纳德·佩雷尔曼，便是其中颇有战绩的资本玩家之一。 有必要指出一点，罗纳德·佩雷尔曼并非什么草根出身。佩雷尔曼家族很富有，经营着米国纸制品公司，和宾夕法尼亚大学关系密切，说白了，没少向宾夕法尼亚大学捐钱，罗纳德·佩雷尔曼和弟弟杰弗里·佩雷尔曼，以及他们的老爹雷蒙德·佩雷尔曼，就都毕业于沃顿商学院。 在海湾西方工业公司大举多元化经营的一九六零年代，雷蒙德·佩雷尔曼没被潮流甩下，收购了米国东北地区最大的钢铁厂，主要为建筑行业提供结构钢的贝尔蒙特钢铁厂，其最后演变为贝尔蒙特工业公司。 罗纳德·佩雷尔曼从沃顿商学院毕业后，便进入贝尔蒙特工业公司，协助他老爹雷蒙德·佩雷尔曼开疆扩土，业绩斐然，比如用八十万美元收购了埃斯林格啤酒厂，三年后卖掉，净赚了一百万美元。 到了一九七八年，罗纳德·佩雷尔曼正式加入贝尔蒙特工业公司有十二年了，做到了副总裁的位置，有一说一，升职幅度似乎真的不够，罗纳德·佩雷尔曼也是这么认为的，于是争取更大的权力，结果雷蒙德·佩雷尔曼表示，老子没打算那么早下台，给你个不孝子腾地方。 就这样，有点奇葩的父子反目成仇，罗纳德·佩雷尔曼从贝尔蒙特工业公司出走，几年间另外打造了一个多元化控股公司麦克安德鲁斯福布斯，类似巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，高弦的海湾西方控股公司、高兴控股公司、置地公司。 当然了，罗纳德·佩雷尔曼的口碑没有同为米国地界上的巴菲特“好”，因为显而易见的一个理由，被恶意收购盯上的公司，往往会拼力抵抗，至于胜负的天平向着哪一方，就看谁调动的资源更多了。 这里面可不光只是比拼谁的钱更多，还包括法律诉讼、公司正治斗争等等的博弈戏码。 而罗纳德·佩雷尔曼把公司收购过来后，会进行大刀阔斧的改革，出售其认为无利可图的部门，以减少债务和增加利润，如果核心业务有利可图的话，也毫不留恋地卖掉，就像他还没从沃顿商学院毕业的时候，操作埃斯林格啤酒厂的策略那样。 简而言之就是，什么裁员、分拆，在资本眼里都是账面上的冰冷数字，最后要的结果只有一个，利润！ 想想都能知道，对于罗纳德·佩雷尔曼的这一套玩法，像吉列那样的财富五百强公司，根本不买账， 尤其是，罗纳德·佩雷尔曼的资本操作，很大程度上依靠虽然发展势头迅猛，但却臭名昭著的垃圾债券，来筹措资金。 在进一步过度金融化的将来，垃圾债券摇身一变为高收益债券，倒也能登上大雅之堂，但现在的主流还很难接受。 对于杠杆加上垃圾债券的恶意收购，财富五百强公司都会本能地嗤之以鼻。 这就是罗纳德·佩雷尔曼和高爵士的实力差别所在！ 当高弦给出条件后，罗纳德·佩雷尔曼没考虑太多时间，便满口答应了，米国联合碳化物公司的浑水，不趟了，去狙击那些，狙击米国联合碳化物公司的公司，反正都是发挥自己的特长。 …… 不得不承认，罗纳德·佩雷尔曼这根搅屎棍，一旦舞动起来，效果出奇地好，场面顿时人仰马翻，很多跃跃欲试地对米国联合碳化物公司磨刀霍霍的竞争者，都担心自己被偷袭者螳螂捕蝉黄雀在后地端掉老巢，进而陷入纠结中，正好给了海湾西方公司更多的谈判时间。 高弦的判断很准，从米国联合碳化物公司内部攻破堡垒的思路，相当有效，海湾西方公司一方接触过的米国联合碳化物公司董事和股东，在了解过了海湾西方公司在电池业务方面的布局后，几乎都表现出了极大的兴趣，把米国联合碳化物公司的电池业务，卖给海湾西方公司，既能符合眼前利益，又能兼顾长远大计。 至于米国联合碳化物公司管理层的态度，比较微妙，从海湾西方公司首席执行官罗纳德·泽格勒专门拜访了一次米国联合碳化物公司执行官沃伦·安德森的结果，便能看得出来。 从阿三“逃回”米国的沃伦·安德森，一直没闲着，绞尽脑汁地自救，必须承认，效果还是有一些的。 毕竟，阿三和米帝的实力对比结果明摆着，阿三正府请米国律师，在米国司法系统内打官司，按着米帝的规则走，未必就有理想的结果。 米国联合碳化物公司提出的三亿五千万美元和解，阿三正府请的米国律师已经赞同了，但因为大家都心知肚明的压力和原因，阿三正府并不答应，还咬着三十三亿美元的索赔不妨。 在白宫混过的罗纳德·泽格勒，少什么都不会少博弈技巧，在交谈当中，他貌似随意地打听了一句，安德森，你快要退休了吧。 是啊，沃伦·安德森点了点头，然后双方就陷入了短暂的沉默。 沃伦·安德森是一九二一年生人，眼看着就到六十五岁了，在只要不是家族色彩浓厚的公司里，这就是高管退休的最后杠杠了。 他必须考虑实际问题，米国联合碳化物公司董事会将会如何兑现退休待遇？阿三正府会不会把自己当成罪犯抓回去？无论哪一条，都称得上生死攸关。 如果沃伦·安德森做为米国联合碳化物公司管理层的老大，嚷嚷什么米国联合碳化物公司绝不能散伙，可以讨好多少人没法说，但肯定会得罪不少人。 考虑了一会后，沃伦·安德森当断则断地表态，只要董事和股东们不反对，管理层乐于看到，海湾西方公司收购米国联合碳化物公司的电池业务。 见罗纳德·泽格勒只是微微一笑，端起咖啡杯，慢条斯理地喝了一口，沃伦·安德森连忙补充，当然了，管理层也会积极推动相关工作。 罗纳德·泽格勒点了点头，我相信，米国联合碳化物公司的董事和股东们，对你的工作，还是认可的。对了，你觉得，收购额多少合适？ 沃伦·安德森稍微想了一下，十四亿美元应该是一个合理的数字。 罗纳德·泽格勒不置可否，转而询问，那现金要多少呢？账面上好处理吗？ 沃伦·安德森仔细端详了一下罗纳德·泽格勒的表情，意味深长地回答，从管理层的角度来看，一下子收入过多现金，肯定不太方便。 罗纳德·泽格勒这才表现出几分满意之色，继续讨价还价。 …… 高弦收到汇报的时候，结果是，米国联合碳化物公司将旗下电池业务出售给海湾西方公司，后者以股票加现金的方式，支付给前者十二亿美元。 随着这笔交易，米国联合碳化物公司的上百亿美元资产规模，一下子少了两成；而做为一家重资产企业集团，米国联合碳化物公司免不了有一些诸如设备老化、商誉减值、到期债务之类的东西需要处理。简而言之，大家把财务报表做得滴水不露就是了。 当然了，沃伦·安德森讨好了很多势力，足以让自己的退休后生活有保障了。 对于这个成果，高弦没法不满意，从对米国联合碳化物公司做空过的高益的角度来看，海湾西方公司拿下米国联合碳化物公司的电池业务，几乎等于白捡的。 罗纳德·佩雷尔曼见海湾西方公司得手了，便迫不及待地联系高弦，那啥，高爵士，你欠的我人情，什么时候还啊？ 高弦大义凛然地表示，你去随便打听一下，我的信用，什么时候失效过？只要你动手，高益米国就配合。 接下来的事情，在这条时间线上，走得有点远，只先简单介绍一下。 有了“正规集团军”高益米国的助攻后，罗纳德·佩雷尔曼对吉列公司发动了第一次攻击，他提出，以三十八亿美元的价格，收购吉列公司百分之八十六点一的股份。 结果正如高益米国事前分析的那样，吉列公司非常讨厌罗纳德·佩雷尔曼，干净利索地拒绝了收购提议。 罗纳德·佩雷尔曼怎么会那么容易打发掉，我已经持有将近百分之二十的吉列公司股票了，交出董事会席位来。 吉列公司还真挺忌惮罗纳德·佩雷尔曼的死缠烂打，因为，一则，罗纳德·佩雷尔曼的收购提议，确实提高了吉列公司的估值，很难确保自己这一方没有人动了套利的心思；二则，罗纳德·佩雷尔曼的“拆骨专家”恶名，确实很有威慑力。 于是，吉列公司退了一步，愿意出八亿多美元，买回罗纳德·佩雷尔曼持有的那些吉列公司股票，至于董事会席位，自然就不要惦记了，你不受我们欢迎，去一边玩吧。 吉列公司的招数，还真将了罗纳德·佩雷尔曼一军。毕竟，有些朴素的规则是通用的，人家吉列公司已经够给面子的了，你罗纳德·佩雷尔曼给脸不要的话，那接下来的事情，还真就不好说了。 罗纳德·佩雷尔曼悻悻地征询高益米国这边的意见，威廉···米勒的态度很明确，穷寇莫追，兔子急了会咬人，既然吉列公司愿意高价回购那些股票，我们赚上一笔，把钱一分，还是挺不错的。 高爵士也说了，如果你还不甘心的话，那以后再找狙击的机会就是了。 于是乎，罗纳德·佩雷尔曼对吉列公司的第一次攻击，就这样结束了，高爵士的人情，也还上了。